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现场开奖结果资金跟着QE走 今年欧股将跑赢美股

时间:2015-03-24    作者:admin    来源:未知
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[摘要]2015年第一季度,欧股暴涨17%,而美股几乎回到年初原点。受到欧央行量化宽松提振,金融危机以来持续低迷的欧股今年有望跑赢美股。

腾讯财经讯(康路)2015年第一季度即将收尾,随着欧美财报季节的渐渐展开,公司和投资经理们也在清点着自己的成绩单。在开年的第一季度当中,欧洲股市指数Stoxx600暴涨17%,为1987以来最好表现,高于去年一年的涨幅。相比之下,美国标普500指数涨幅仅有1%。而对于很多国际基金经理而言,第一季度的市场表现会对全年的投资策略有指引作用。

随着欧洲经济指标有所回暖,以及欧美货币政策分歧化的加大,国际资本涌向欧洲成为潮流。而多名华尔街分析师认为受益于资金增量和经济预期回升,今年年末欧洲股市指数涨幅将有望超过美股。

基金经理“投资欧元区股票意愿”涨至2001年以来最强

洛克菲勒公司首席股票策略师张致铭(Jimmy Chang)对腾讯财经表示,货币政策差异化所带来的外汇市场波动以及对公司盈利预期的不同是今年欧洲以及日本股市将会跑赢美股的主要原因。

“欧央行的量化宽松投放会让股票债券价值提高。国债买完后,投资人会选择买企业债或是垃圾债。但欧洲债券市场不大,债券买完后,钱要放在哪里呢,只能是股票。”

根据美林美银今年2月份的基金经理调查结果显示,投放在欧洲市场的资金配置已经升至2007年中期以来最高水平,而“投资欧元区股票意愿”涨至2001年以来最强。

欧央行1.14万亿欧元量化宽松的资金量投放让欧元持续贬值,也增加了市场对欧洲企业盈利的乐观预期。对于欧元区企业来说,有超过50%的公司盈利来自海外,欧元走弱无疑会让欧洲出口型企业更有竞争力。总体来看,今年以来,欧元兑其他一篮子货币跌幅已经接近10%。而此前市场分析人士统计,欧元相对其他一篮子货币下跌若达到10%,则意味着欧元区公司盈利上涨6-8%,而如果欧元下跌达到16%,则相当于欧元区盈利出现10-13%的上涨。

虽然国际原油暴跌让部分欧洲能源企业也蒙受损失,但考虑到大多数欧洲国家都是净石油进口国,更低的能源价格减少生产成本,也给消费者减少了开支。本月月初公布的欧元区1月零售销售显示同比增长3.7%,创2005年8月来新高,暗示该地区第一季度消费将继续增长。

美国企业盈利今年预计增幅仅有2%

而相比之下,被好坏参半宏观经济数据影响、而且始终对联储加息有所警惕的美国股市今年波动加剧,未能找到明确的方向。张致铭表示,今年投资美股最大的问题是标普500成分股的利润成长和去年比低太多。“去年10月大家还预测在2015年标普的每股盈利要成长12%,现在预测是低于2%,已经下调了10%。其中,美元走强影响大公司盈利以及能源企业的大跌减少资本支出为主因。每股盈利低的话,股市很难有大的作为,除非市盈率(PE)倍数增加。”部分分析师预估,今年美国能源板块和去年比每股盈利会下跌55%。

美元持续走强对经济的影响给美国政府也正在施加更大压力。美国白宫经济顾问委员会主席强森-弗曼(Jason Furman)近日表示,强势美元会阻碍美国经济增长。他也是公开表达对强势美元担心的首位美国政府高官。

对欧股不要过于贪婪 分散性是今年投资重点

但面对欧央行量化宽松开启的影响,曾在德国和美国资本市场均工作过,现任BeyondGlobal公司CEO桑德拉(Sandra Navidi)则对腾讯财经表示,“已经过晚。当然现在有量化宽松总比没有要好。”

她表示,欧央行开启量化宽松的初衷是鼓励银行借贷,但是目前这一效果尚不明朗,有待观察。而更为关键的是,如果欧洲的财政政策不做相应调整,欧央行将无力单独推动欧元区经济增长。“特别是像希腊这样的国家,政府根本收不上税收,对财政紧缩政策的社会情绪又在激化,让人很担心。”

而张致铭则提醒投资人,无论对欧美经济和股市的预期前景如何,今年投资重点仍是资产的多样化和分散性。“虽然欧洲经济开始复苏,资产价格开始上涨,但是优良资产,包括周期性的工业以及出口外向型企业的股票估值已经水涨船高,即便资金愿意进入欧洲股市,但估值相对便宜的公司已经有限。”

但至少在当下,追求高回报的投资人或是背负业绩压力的基金经理们不愿意轻易错过难得的资本盛宴。对欧洲经济前景的乐观情绪在欧洲市场持续发酵。本周一是欧洲央行量化宽松实施一周的日子,德国DAX指数历史上首次涨过12000点大关,而该指数今年涨幅已经达到23%。

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